BPCh: ‘debemos liberar el yuan si queremos que sea moneda mundial’

Si Beijing quiere posicionar su moneda, el yuan, como divisa mundial, debería independizar su política monetaria, fortalecer el sistema financiero chino, y equilibrar su multimillonario superávit comercial. Estas son las recomendaciones que destaca el informe del Instituto Monetario Internacional de la Universidad de Remin, vinculado al Banco Popular de China (BPCh), informa el diario oficial Shanghai Daily.

China pretende aupar el yuan como moneda internacional, esto es, que sea utilizada como divisa para transacciones comerciales y financieras. A la vez reduciría la dependencia de Beijing del dólar estadounidense, ya que China es el mayor tenedor mundial de divisa americana.

El Gobierno chino mantiene un férreo control de la política monetaria que efectúa el banco central. A pesar de la ampliación del rango de fluctuación del yuan respecto al dólar en abril, Beijing mantiene artificialmente bajo la cotización de su moneda, lo que impulsa sus exportaciones en detrimento de las estadounidenses […]

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¿Cuántos impuestos pagamos?

Desde el pasado 3 de mayo se puede (o se debe, según el caso) realizar la declaración de la renta. Es probable que sientas que pagas demasiado, pero… ¿es eso cierto? Antes de contestar a esta pregunta, conviene aclarar cómo se calcula esa cantidad, es decir, la cuota líquida.

El efecto que tienen sobre el contribuyente las políticas fiscales cambia si se trata de reducciones  o deducciones. Veámoslo con un ejemplo sencillo. Supongamos que en un país imaginario, Piresa, sólo existen dos tramos del IRPF, uno del 10% para bases liquidables menores de 7.500€ y otro del 15% para las superiores. Como estamos en campaña electoral el gobierno ha anunciado una bajada de impuestos. El ministro de economía duda entre traducir esa promesa electoral en una reducción del 10% o en una deducción por el mismo importe.

¿Qué alternativa elegirá el ejecutivo piresano? ¿Cuál es más beneficiosa para el ciudadano? Hagamos las cuentas:

Para el contribuyente cuya renta le proporciona 10.000€ anuales, la introducción de la reducción (caso A) le ahorraría 360€ respecto de la situación con deducción (caso B), a pesar de que ambas son de la misma cuantía, un 10%.

Como veíamos en el ejemplo de Piresa, una gran parte de los ingresos de los ciudadanos no son considerados gravables por la hacienda de turno.

Veamos el caso español.  En el gráfico las rentas personales son alrededor del 33% del PIB, una cifra bastante inferior al casi 80% que suponen en Estados Unidos. Sin embargo, este gap entre los  ingresos españoles y estadounidenses se desvanece al comparar la parte de la renta que sí está sujeta a impuestos (bases imponibles) de estos países: un 30-40% del PIB. Mientras, la cantidad que el Estado recibe en forma de IRPF es de sólo el 8%. Las ganancias de capital alcanzaron su punto álgido en 1991, año en el que se aprobó la primera Ley del Impuesto sobre las Personas Físicas, y en 2001, antes del estallido de la burbuja puntocom.

Datos del gráfico: INE [1 y 2]

Lo que debe bajar el precio de la vivienda o no te compres una casa (hoy)

Año 2004, el milagro español continuaba con su expansión económica, que no reducción de desigualdad. El PIB crecía más de un 7% respecto del año anterior, el paro disminuía EPA tras EPA, y se iniciaba la construcción de más de 160.000 nuevas viviendas. Por cada 100 viviendas comenzadas en 2004, 160 lo hacían en 2006. Un incremento del 60% en apenas dos años.

Emborrachados de crédito barato tanto el número como el importe de las hipotecas crecía (y lo segundo, mucho). Al calor de un Euribor por los suelos las casas se vendían sobre plano. Según muestran los datos del INE [1 y 2], las viviendas iniciadas (oferta), el número de hipotecas concedidas y el número de transacciones inmobiliarias (demanda), cuadraban y crecían –y por tanto, el precio del metro cuadrado también aumentaba-.

En 2007 estalla la burbuja inmobiliaria española. En teoría, el desplome de la línea azul junto con los de las líneas malva y naranja, esto es, la drástica reducción de oferta y demanda de vivienda, debería conducirnos a una bajada similar del precio (en rojo). Pero no. En 2010, cuando se vende la mitad de casas que en 2004 y se construyen muchísimas menos, el precio por metro cuadrado hoy es un ¡25% superior al de hace seis años!

Existen dos opciones para la liquidación del stock de vivienda, y ambas pasan por los precios. La primera es una caída dramática de estos. La segunda, consiste en el estancamiento o ligeras caídas continuadas durante años, mu-u-chos años, hasta que a estos precios desaparezca el exceso de oferta del boom.

Ambas alternativas plantean graves problema para el empleo en la obra y los beneficios de promotores, constructores y banca. El desplome de los precios dolerá en el corto mientras que el estancamiento hará pupa en el largo plazo.

Así que si estás pensando en comprar vivienda, no lo hagas hoy. Excepto, claro, si eres el único acertante de un pleno al quince o te apellidas Botín.

¿Por qué los británicos conducen por la izquierda? Una explicación económica

Este viernes se celebra la real boda de William y Kate. Como hablar de casas reales y familias de alto abolengo no es lo mío, voy a contar el porqué los británicos conducen por la izquierda. Y sí, utilizando la teoría económica, esta vez los equilibrios de Nash y Cournot, de la teoría de juegos.

A esta herramienta algunos la llaman microeconomía del amor porque puede explicarte desde por qué un miembro de la pareja cede en las discusiones conyugales (¿pollo estilo Hong Kong o pato laqueado?). Aunque en nuestro caso servirá para darle lógica a por qué los súbditos de Isabel II conducen por la izquierda, al contrario que en casi todo el mundo.

Reescribimos el problema como una tabla de doble entrada:

El sentido de la circulación se plantea como un juego colaborativo, esto es, los jugadores cooperarán para minimizar el riesgo de choque (maximizarán sus pagos). Et voilà! El equilibrio se da cuando ambos jugadores seleccionan la misma estrategia.

La insularidad de Reino Unido e Irlanda elimina los incentivos a coordinarse con el resto del mundo. Basta que lo hagan entre sí.

Si te interesa el universo de la circulación por carretera, puedes encontrar más curiosidades en el blog Fronteras.